Новости

Акции General Motors...

Акции General Motors...

В этом году акции GM выросли более чем на 14% В пятницу утром акции автомобильного концерна подскочили до 33 долларов 58 центов, поднявшись на 3,4 процентных пункта, а затем опустились...

Американские биржи н...

Американские биржи н...

Трейдеры совершили операции по неверным ценам С череды ошибок программного обеспечения начали 2013 год американские биржи. В результате этого трейдеры потеряли сотни тысяч долларов.

Цитата дня

 Нет ни одной модели, которая предсказывала бы направление движений обменных курсов существенно лучше, чем это можно сделать путем подбрасывания монеты.

Американские биржи начали год с серии ошибок

Американские биржи начали год с серии ошибок

 Трейдеры совершили операции по неверным ценам С череды ошибок программного обеспечения...

Акции General Motors впервые с 2011 года поднялись выше $33

Акции General Motors впервые с 2011 года поднялись выше $33

 В этом году акции GM выросли более чем на 14% В пятницу утром акции автомобильного...

  • Американские биржи начали год с серии ошибок

    Американские биржи начали год с серии ошибок

  • Акции General Motors впервые с 2011 года поднялись выше $33

    Акции General Motors впервые с 2011 года поднялись выше $33

Биржевые сделки

 

Биржевая сделка - соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, допущенного к обращению на бирже, находящее отражение в биржевом договоре (контракте), заключенном участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов.


Сущностью проведения торгов на бирже является заключение сделок между продавцами и покупателями. Следует подчеркнуть, что заключение сделки затрагивает интересы не только их непосредственных участников, но и тех, кто за ними стоит (производителей и потребителей), поэтому они заслуживают тщательного анализа.
Биржевые             сделки            характеризуются              юридической, организационной, экономической и этической сторонами.
С юридической точки зрения под сделкой понимают действие, направленное на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей. Правовая (юридическая) сторона биржевых сделок также касается прав и обязанностей участников (контрагентов) таких сделок.
Организационная сторона биржевых сделок предполагает установление их участников, виды биржевых сделок, а также порядок (очередность) выполнения определенных действий, ведущих к заключению биржевых сделок и отражению их в конкретных документах.
Экономическая сторона показывает цель заключения биржевой сделки (удостоверение конкретных потребностей, реализация изготовленной продукции и получение прибыли, вложение денег, спекуляция и т.д.).
С этической точки зрения биржевые сделки связаны с общественным отношением к ним и биржевой торговле в целом, соблюдением традиций, норм и правил поведения, нашедших отражение в законе, но обязательных для их соблюдения. Не секрет, что в результате биржевых сделок их участники получают определенную прибыль, но не любой ценой, а в соответствии с принятым законодательством.
Для сделок, заключенных на товарных биржах, характерны следующие черты:

  1. сделка должна представлять собой соглашение о купле-продаже биржевого товара с немедленной поставкой или к определенному оговоренному сроку в будущем;
  2. порядок заключения сделки соответствует законодательству о биржевой торговле, а также правилам торговли конкретной биржи;
  3. участники биржевой сделки являются участниками биржевых торгов;
  4. сделка выполняется (совершается) вне бирж;
  5. сделка подлежит обязательной регистрации в соответствии с установленными правилами;
  6. биржа является гарантом выполнения сделок, зарегистрированных на ее торгах;
  7. биржа вправе применять санкции к участникам биржевой торговли, совершающим небиржевые сделки;
  8. биржевые сделки не могут совершаться от имени и за счет биржи, заключение сделок - это функция участников биржевых торгов, обычно членов биржи и брокеров, выступающих в роли профессиональных посредников.

Для того чтобы сделки имели единую правовую основу, каждой биржей разрабатываются специальные правила, регулирующие отношения между контрагентами по поводу:

  1. подготовки сделки;
  2. непосредственного совершения сделки;
  3. оформления заключенной сделки;
  4. ее выполнения;
  5. расчетов по сделкам;
  6. ответственности за их выполнение и разрешение споров по сделкам.

Таким образом, законодательные правила заключения сделок являются своеобразной борьбой против торговой (коммерческой) недобросовестности.
Подготовка к заключению сделки, как правило, ведется вне биржи, а ее совершение проводится в процессе биржевых торгов в соответствии с нормами и правилами, установленными для конкретной биржи.
Основанием для заключения сделки является устное согласие брокера, высказанное им в процессе гласно проводимых торгов, зафиксированное маклером, обслуживающим товарную секцию на бирже.
Сделка считается заключенной с момента ее регистрации на бирже. При совершении сделки стороны согласовывают между собой ее содержание, т.е. круг вопросов, решаемых при ее заключении. Условиями содержания сделки являются:

  1. наименование товара;
  2. его качество;
  3. количество товара (партия товара, лот);
  4. цена и форма оплаты за купленный товар;
  5. базис (форма) поставки (распределение расходов по транспортировке, хранению и страхованию товара, являющегося объектом сделки между покупателем и продавцом);
  6. местонахождение (пункт доставки) товара;
  7. срок исполнения сделки и условия поставки.

При совершении сделки обязательному оглашению подлежат три ее аспекта - наименование купленного товара, его количество и цена. Остальные условия содержания сделки могут не оглашаться и составлять ее коммерческую тайну.
Товар, являющийся обьектом сделки на биржах России, постоянно уточняется и все более приближается к традиционному биржевому товару, принятому в зарубежных странах. В 1991-1993 гг. биржи России характеризовались операциями купли-продажи любых товаров, начиная от крупных партий зерна, леса, нефтепродуктов и кончая отдельными видами машин и оборудования.
Первоначально зарубежные биржи специализировались на торговле реальным (физическим) товаром, и только впоследствии они перешли к купле-продаже биржевых контрактов (фьючерсов и опционов). Торговля фьючерсными контрактами и опционами осуществляется: по отдельным видам сельскохозяйственной продукции и продовольствия (пшеница, рожь, ячмень, рис, кукуруза, овес, соя, сахар, какао, кофе, хлопок, картофель, живой крупный рогатый скот, масло и т-д.); по энергоресурсам (нефть, бензин, газ); по металлам (платина, золото, серебро, медь, никель, свинец, алюминий); конвертируемой валютой; индексам акций; по государственным ценным бумагам.
Качество товара удостоверяется специальными документами, которые продавец обязан предъявить до начала торгов. В практике российских бирж еще не отработаны законодательные акты, касающиеся качества товара. Требования по качеству товара, предъявляемого на торгах на зарубежных биржах, строго определены. Для выставления товара на торг, отличающегося по своему качеству от установленных стандартов, требуется специальное разрешение Биржевого совета.
В настоящее время современные российские биржи не имеют строго установленных требований в отношении количества товара, выставляемого на торг. В зарубежной же практике партия товара, включенного в один контракт, строго определена и учитывает потребности определенных групп покупателей и продавцов, а также ориентирована на емкость (вместимость) основных транспортных средств, используемых для перевозки данных грузов. Так, например, по пшенице в США размер партии составляет 5 тыс. бушелей (около 100 т), на Чикагской товарной бирже партия крупного рогатого скота предусматривает 34-38 голов, а на бирже «Тидамерика» - 17-19 голов.
Отметим, что существенным моментом сделки является цена товара

Клиент брокерской конторы, поручающий заключить сделку, может оговорить (выставить определенные требования) в отношении цены покупки (продажи), При этом имеется в виду, что сделка может заключаться:

    1. по текущей цене биржевого дня (цена, зафиксированная в момент заключения сделки, - объявленная или установленная при аукционе);
    2. по заданной цене;
    3. по лимитной цене (в оговоренном пределе колебания цен: от и до);
    4. по цене на определенную дату (первый день, второй, последний день торга);
    5. по справочной цене, зафиксированной на момент открытия или закрытия биржи.

В отношении цены товара, представленного на торги на зарубежных биржах, установлены строгие правила: цена предложения не может быть выше цены спроса более, чем на установленную биржей величину. Так, например, на Лондонской бирже металлов цена предложения может превышать цену спроса по: меди от 0,5 до 1 ф. ст. за тонну олову от 1 до 2 цинку от 0,25 до 0,5.
Распределение расходов по транспортировке, хранению и страхованию определяется видом цен. В зависимости от вида франко распределяются хозяйственные обязательства и экономическая ответственность поставщика и покупателя, а также определяются расходы, включенные в продажную цену (стоимость самого товара, расходы по транспортировке и разгрузке, а также страхованию). Например, если при заключении сделки определили базис поставки как франко склад изготовителя (продавца), то это означает, что покупатель должен организовать вывоз купленной продукции за свой счет (т.е, имеет место самовывоз) и нести дальнейшие расходы по его транспортировке, разгрузке, хранению, а также возмещению риска.
Тесто нахождение товара, его срок и условия поставки каждый раз оговариваются сторонами сделки, в отличие от зарубежной практики, где условия контракта строго стандартизированы, а пе-ременной его частью выступает цена, которая устанавливается в момент заключения сделки.
Таким образом, содержание сделки на отечественных биржах и условия ее заключения во многом отличаются от зарубежной практики.